人民币汇率即将破“7”之际，外汇市场出现重要政策信号。

9月5日，据人民银行官网消息，为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2022年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%。

这一政策调整的背景是近期人民币贬值。中国外汇交易中心数据显示，8月15日至9月5日，人民币对美元汇率中间价累计调贬1588个基点，9月5日最新为1美元对6.8998人民币，创2020年8月27日以来最低。截至9月5日收盘，在岸与离岸人民币对美元汇率分别跌破6.93和6.95关口。

多位专家接受南都·湾财社记者采访时表示，此次下调外汇存款准备金率，是为了提升金融机构外汇资金运用能力，增加外汇市场供给，从而对冲部分人民币兑美元贬值压力，有利于稳定人民币汇率预期。

南都记者注意到，央行消息公布后，在岸、离岸人民币汇率随即双双拉升。在岸人民币对美元一度拉升100点，离岸人民币对美元一度拉升逾200点。

为何下调外汇存款准备金率?

外汇存款准备金率是指金融机构交存中国人民银行的外汇存款准备金与其吸收外汇存款的比率，是央行影响金融机构信贷供应能力的工具之一，可以达到间接调控市场货币供应量的效果。

接受南都·湾财社记者采访的多位专家表示，下调金融机构外汇存款准备金率，就意味着境内金融机构为外汇存款缴存的准备金减少，此举有助于增加市场上美元流动性，提升金融机构外汇资金运用能力。

此时下调外汇存准率有何用意?中国政策科学研究会经济政策委员会副主任徐洪才告诉记者，当前美元指数走强形成的强势高压导致人民币对美元被动性贬值，人民币汇率一度接近“7”。此时下调存准率，能够对冲部分人民币对美元的贬值压力之余，有助于稳定外资跨境流动，从而稳定市场预期。

徐洪才表示，人民币对美元汇率出现短期较大幅度的波动，是中美货币政策方向背离带来的效果。

随着美联储继续维持强势鹰派立场，市场对美联储政策转向的期待被逐渐击碎，美元指数随之不断走高。同花顺数据显示，9月1日，美元指数短线上扬近30点，报109.65，一度突破“110”关口，创下20年以来新高。

“央行通过降外准的方式，增加外汇市场供给，调节外汇市场的供求平衡，避免短期出现更大幅度的波动，给市场传达人民币汇率应双向波动的信号，从而稳定市场预期。”经济学家张奥平表示。

南都记者注意到，9月5日下午央行消息公布后，在岸、离岸人民币汇率随即双双拉升，在岸人民币对美元一度拉升100点，离岸人民币对美元一度拉升逾200点。

尽管如此，市场对人民币汇率是否会“破7”的讨论也在持续升温。

中国(深圳)综合开发院金融发展与国资国企研究所副所长余凌曲认为，央行采取降外准就是在避免外汇市场出现“超调”。如果人民币出现超调风险，央行可能会继续采用逆周期因子、跨境融资宏观审慎管理工具等其他汇率管理工具进行调节，维护人民币汇率基本稳定和国际收支平衡。

年内第二次下调外汇存款准备金率

南都·湾财社记者留意到，去年以来，央行就多次通过外汇存款准备金率调节市场预期。

2021年，为应对人民币对美元持续升值的压力，央行分别于5月31日和12月9日两度出手上调外汇存款准备金率。

2021年5月31日

为加强金融机构外汇流动性管理，中国人民银行决定，自2021年6月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的5%提高到7%。

2021年12月9日

为加强金融机构外汇流动性管理，中国人民银行决定，自2021年12月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，外汇存款准备金率由现行的7%提高到9%。

今年4月25日，市场对人民币贬值预期上升。为提升金融机构外汇资金运用能力，央行再度出手下调外汇存款准备金率1个百分点。

2022年4月25日

为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定自2022年5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%。

对于年内外汇存款准备金率的两度下调，徐洪才表示，两次下调的幅度和背景都有所不同。

“相较而言，今年4月下调外汇存款准备金率幅度相对谨慎，随着美联储持续加息，市场预期人民币贬值压力不断积累，此时政策信号释放意义更加重要。”徐洪才告诉记者。

央行：人民币没有出现全面的贬值

面对人民币单边贬值大趋势，监管及时发声，稳定市场预期。

9月5日下午，人民银行副行长刘国强出席国务院政策例行吹风会时表示，目前来看中国外汇市场运行正常，跨境资金流动有序，受美国货币政策的溢出效应虽然有影响，但是影响可控。

刘国强认为，这既得益于中国经济长期向好的基本面没有变，经济韧性比较强，而且目前经济又进入了一个上行阶段;另外也得益于以市场供求为基础的汇率制度改革不断深化，宏观审慎的管理不断完善，汇率的弹性明显增强，比较好地发挥调节宏观经济和国际收支自动稳定器的功能。

刘国强表示，在美元升值背景下，SDR篮子里其他储备货币对美元都大幅度贬值，人民币也贬值了8%左右，但和其他非美元货币相比，贬值幅度最小。而且在SDR篮子里，人民币除了对美元贬值以外，对非美元货币都是升值的。由此，在SDR货币篮子里，一个基本情况是美元升值了，人民币也升值了，但美元的升值幅度比人民币的升值幅度要大一些。

在刘国强看来，人民币并没有出现全面的贬值。人民币长期趋势是明确的。未来，世界对人民币的认可度会不断增强。但短期内双向波动是一种常态，不会出现“单边市”。

“但是汇率的点位是测不准的，大家不要去赌某个点。合理均衡、基本稳定是我们喜闻乐见的，我们也有实力支撑。”刘国强在会上说。

刘国强表示，下一步，将坚持稳健的货币政策，有力有度有效用好政策工具，兼顾好稳增长、稳就业与稳通胀的关系，应对好各种风险挑战。

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