2021年一季度的做市商评价结果全新出炉，哪些券商榜上有名？

4月15日晚间，全国股转公司发布了2022年一季度做市商评价结果，共有13家做市商获得做市交易经手费减免资格。其中，安信证券、中泰证券、开源证券夺得前三甲，综合排名排在前5%，经手费减免比例达到100%。

全国股转公司表示，2022年一季度做市交易稳定向好，做市股票总成交金额约134.88亿元，占全市场成交总额53.86%。做市商制度是新三板市场一项重要的制度创新，对改善市场流动性水平、促进股票价格发现、形成市场良性循环等方面具有重要意义。

不难发现，目前新三板做市商排名前列公司中闪现多家中小公司身影。相比其他券商主营业务，新三板做市商的江湖更为开放，中小券商皆有机会分羹。在后续科创板做市商机制落地后，将有更多头部券商加入战局。

13家做市商获减免资格

根据《全国中小企业股份转让系统做市商评价指引（试行）》，全国股转公司完成了2022年一季度做市商评价。此次评价对象为2022年一季度开展做市业务的69家做市商，13家做市商获得做市交易经手费减免资格，合计减免做市交易经手费400余万元，占一季度做市商经手费总额的73.31%。

具体来看此次做市商评价的排名情况——

一、综合排名前5%（含）（经手费减免比例100%）：安信证券、中泰证券、开源证券

二、综合排名前5%~10%（含）（经手费减免比例70%）：东北证券、九州证券、申万宏源

三、综合排名前10%~20%（含）（经手费减免比例50%）：广发证券、上海证券、中山证券、天风证券、联储证券、海通证券、长江证券

全国股转公司表示，通过对综合排名前列的做市商给予不同程度的交易经手费减免，鼓励引导新三板做市商积极、合规开展做市业务，发挥优秀做市商行业示范效应，持续激发市场活力。2022年一季度做市交易稳定向好，做市股票总成交金额约134.88亿元，占全市场成交总额53.86%。

做市商制度是新三板市场一项重要的制度创新，对改善市场流动性水平、促进股票价格发现、形成市场良性循环等方面具有重要意义。做市商评价工作是全国股转公司坚持和鼓励大力发展做市交易的重要制度保障。下一步，全国股转公司仍将坚持开展做市商评价激励，跟踪评估制度实施效果，优化评价激励机制，推动做市商制度持续健康发展。

做市商新势力涌现

根据《评价指引》，全国股转公司以自然季度为周期对做市商进行季度评价，以自然年为周期对做市商进行年度评价。做市商评价采用评分制，评分项包括得分项与减分项。得分项评价做市商做市规模、流动性提供情况和报价质量，减分项评价做市商未规范履行报价义务情况。

其中，在得分项方面，满分为100分，全国股转公司按照三个制表和权重计算得分项：

（一）做市规模满分40分，包括做市股票数量和做市股票市值两个指标，各指标满分均为20分。

（二）流动性提供情况满分40分，包括做市商成交金额、个股成交量占比和订单深度三个指标，各指标满分依次为20分、10分、10分。

（三）报价质量满分20分，包括做市商最优报价时间和买卖价差两个指标，各指标满分均为10分。

基金君根据全国中小企业股份转让系统近两年公布的做市商排名情况统计发现，做市商新势力正在不断涌现，安信证券、开源证券两家均自此前的五名甚至十名开外杀入行业前三甲，而东北证券、联储证券等公司的排名也在不断提升。

东北证券在其2021年年报中表示，股转系统新增挂牌企业数量和做市企业数量虽然有所减少，但受北交所成立和新三板深化改革等多项利好政策落地影响，市场流动性大幅提高；为有序实现北交所与股转系统创新层、基础层一体化发展和制度联动，股转系统进一步加强对证券公司提升执业质量要求。

期待科创板做市商机制落地

相比其他券商主营业务，新三板做市商的江湖更为开放，中小券商皆有机会分羹。在后续科创板做市商机制落地后，将有更多头部券商加入。

今年1月，证监会官方网站发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定(征求意见稿)》等多份文件，拟在科创板引入做市商机制。《做市规定》共十七条，主要包括做市商准入条件与程序、事中事后监管等六个方面的内容。

关于准入条件，初期参与试点证券公司除具备完善的业务方案、专业人员、技术系统等条件外，还需满足资本实力（最近12 个月净资本持续不低于100 亿元）、合规风控能力（最近3 年分类评级在A类 A 级（含）以上）等条件。

平安证券指出，引入做市商交易机制有助于增加市场活跃度、平抑市场波动。对于关注度较低的公司，做市商可通过主动做市，保障交易的进行，增加市场流动性。对于交投不活跃的股票，对突然变化的成交量可能出现股价暴涨暴跌时，做市商可以参与做市并遏制市场投机，降低市场波动。

截止2021年底，连续三年分类评级A级以上券商共28家，2020年净资本不低于100亿，同时符合条件的券商共有26家。再加上其他条件的限制，最终取得做市资格的券商将低于26家。原本具备深厚新三板做市商经验、资源布局深入的大型券商有望获得先发优势，如中泰证券、申万宏源等。

关键词： 东北证券