去年牵动A股市场的900亿“专网通信”骗局，案情内幕持续曝光。

继*ST泽达、合众思壮和*ST凯乐相继因为涉“专网通信”收到《行政处罚及市场禁入事先告知书》后，最新一家被监管处罚公司则是ST宏达。“专网通信”骗局背后操盘方隋田力也浮出水面，首度出现在监管的处罚名单中。

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ST宏达12月4日晚间公告，公司收到中国证监会出具的行政处罚事先告知书，经查明，宏达新材涉嫌违法的事实如下：未按照规定披露实际控制人；2019年至2020年年度报告虚增收入、利润；2020年年报未计提商誉减值，虚增利润。

证监会拟决定：责令宏达新材改正，给予警告，并处以300万元罚款；对实控人隋田力给予警告，并处以1000万元罚款；对时任董事长杨鑫给予警告，并处以200万元罚款；对时任财务总监乐美彧给予警告，并处以50万元罚款。

隋田力隐藏实控人身份

《事先告知书》还原了ST宏达参与“专网通信”骗局的具体路径，以及隋田力隐藏幕后实际操控公司的隐蔽手段。

ST宏达12月4日晚间披露的《事先告知书》显示，公司实控人实际上正是隋田力。

2019年1月5日，ST宏达公告，公司原控股股东江苏伟伦投资管理有限公司持有的公司28.2328%股份已过户至上海鸿孜企业发展有限公司(简称”上海鸿孜“)名下，公司实控人变更为杨鑫。同时，公司《2019年年度报告》和《2020年年度报告》披露的公司实际控制人均为杨鑫。

但调查发现，实际上，隋田力与上海鸿孜的法定代表人杨鑫约定，由上海鸿孜代隋田力持有上述宏达新材股权，隋田力为宏达新材的实际控制人。宏达新材未按照规定真实披露实际控制人，构成虚假记载。

隋田力正是“专网通信”骗局背后的操盘方。2021年5月30日，上海电气突告87亿应收账款爆雷，此后，一个以专网通信业务为幌子的隐蔽融资性贸易网络浮出水面。

去年7月，证券时报曾刊发《900亿“专网通信”大骗局：神秘人隋田力操刀，13家上市公司卷入》、《深度调查丨隋田力如何织就900亿“专网通信”骗局大网？》等文章，深度起底了这起堪称“A股史上最大资金骗局”如何织就。

值得注意的是，隐藏幕后的隋田力代持股份的操盘手法在其他公司也有使用。

*ST泽达11月19日披露的行政处罚决定预先告知书显示，*ST泽达在招股书中隐瞒了上市前隋田力代持之事。监管指出，经查，隋田力通过梅生持有泽达易盛600万股，通过杨鑫持有270万股，合计持有870万股，持股比例13.96%。泽达易盛未按规定如实披露上述股权代持情况。

其中*ST泽达中，为隋田力代持股份的杨鑫，与ST宏达原实控人杨鑫名字相同。

出现在拟处罚名单中

与落入“专网通信”骗局的十多家上市公司类似，ST宏达也存在虚增收入、利润情况。

调查显示，自2013年开始，隋田力为做大控制公司的流水和业绩，主导专网通信自循环业务,该业务涉及的专网通信产品未最终销售，也无实际终端运用。2017年，隋田力团队在国内将上述专网通信产品拆解成原材料主板，然后进行组装，必要时通过贴片补充主材损耗，最终进入新一轮业务自循环。

2019年1月，隋田力通过成为宏达新材的实际控制人，将上述自循环专网通信业务引入宏达新材。上海星地通通信科技有限公司、江苏星地通通信科技有限公司为自循环业务核心公司，执行资金池及产品拆解功能。新一代专网通信技术有限公司、江苏迈库通信科技有限公司和深圳天通信息科技有限公司为业务通道公司，以资金过账和合同单据流转的方式参与自循环贸易，并收取1.5%到2%通道费。上述公司均受隋田力控制，为宏达新材的关联方。宏达新材专网通信产品组装业务和贴片业务形成闭环。

2019年，宏达新材通过专网通信业务合计虚增收入2.47亿元、虚增利润总额2971.88万元，占当期年报披露利润总额绝对值的38.93%。

2020年度，宏达新材通过专网通信业务合计虚增收入4.89亿元，虚增利润总额1.03亿元，占当期年报披露利润总额的146.09%(占更正后利润总额的151.08%)。

2019年10月，宏达新材以2.25亿元价格现金收购上海观峰100%股权。从2020年开始，为掩盖商誉存在明显减值并完成对赌业绩，杨鑫提议并由隋田力决定，在上海观峰开展大规模的组装业务。宏达新材2020年末在进行商誉减值测试时未计提商誉减值，虚增利润7580万元，占当期披露利润总额的107.05%(占更正后利润总额的110.70%)。

除时任宏达新材董事长等高管被处罚外，隋田力也首度出现在处罚名单上。

《事先告知书》显示，隋田力作为实际控制人，组织、指使宏达新材未按规定披露实际控制人、2019年至2020年年度虚增收入、利润，并隐瞒相关事实导致发生上述情形，构成《证券法》第一百九十七条第二款所述“发行人的控股股东、实际控制人组织、指使从事上述违法行为，或者隐瞒相关事项导致发生上述情形的”行为。证监会拟对隋田力给予警告，并处以1000万元罚款。

多家公司被处罚

目前，“专网通信”案已逐步进入追责阶段。过去一年多时间，已有十余家涉专网通信业务的A股公司被立案调查。 除ST宏达外，*ST泽达、合众思壮、*ST凯乐日前均披露《行政处罚及市场禁入事先告知书》，关于“专网通信”骗局的更多内幕被“托出”。

12月2日晚间，*ST凯乐收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》，一场上市公司与隋田力长达5年的合谋造假被揭开。由于公司2016年至2020年定期报告存在虚假记载，2017年至2020年净利润均为负，*ST凯乐可能触及重大违法强制退市情形。

《事先告知书》显示，2016年至2020年，*ST凯乐与隋田力合作开展“专网通信”业务。但合作期间，*ST凯乐仅在2016年存在少量专网通信业务。其他专网通信业务均为虚假，仅是按照合同规定伪造采购入库、生产入库、销售入库等单据，没有与虚假专网通信业务匹配的生产及物流，以此虚增收入、利润。其中，直接参与虚构专网通信业务实施的*ST凯乐时任高管就高达7人。

此外，根据《事先告知书》，*ST凯乐连续5年定期报告存在虚假记载。2016年至2020年，公司累计虚增营业收入512.25亿元，累计虚增营业成本443.52亿元，累计虚增利润总额59.36亿元。

*ST凯乐是较早布局专网通信业务的A股公司，并且业务收入占比相当高。2015年，*ST凯乐完成对上海凡卓通讯100%股权的收购，由此涉足“专网通信”领域。之后，*ST凯乐又陆续收购了长信畅中等多家“专网通信”公司。2016年至2020年，*ST凯乐的专网通信业务收入占总营收比例由约60%升至约90%，“专网通信”已然成为其主营业务。而在去年的“专网通信”连环雷中，*ST凯乐也成为了首家因“专网通信”业务爆雷而被ST的公司。

11月19日、11月22日，*ST泽达、合众思壮先后披露收到行政处罚决定预先告知书。

证监会调查认定，*ST泽达通过公司或子公司签订虚假合同、开展虚假业务等方式，于2016年至2019年累计虚增营收3.42亿元，虚增利润1.87亿元；合众思壮则在2017年至2020年，通过虚构专网通信在内的多项业务，4年时间累计虚增收入15.81亿元，虚增利润5.21亿元。

关键词： 宏达新材 专网通信